Cobertura para la inflación, elemento diversificador de la cartera, apuesta especulativa… Hay muchas razones por las que invertir en oro. De hecho, esta commodity acumula una subida de nada menos que el 30% desde la pandemia.
Para beneficiarte del potencial que ofrece puedes comprar oro físico en forma de lingotes o monedas. Pero existe una forma más eficiente: invertir en productos financieros que transmiten la revalorización del oro. Te lo contamos.
ETC sobre el oro
El producto más habitual para invertir en oro es el ETC, siglas de Exchange Traded Commodity (en inglés, materia prima cotizada). Son muy similares a los ETF, o fondos cotizados. Tanto es así que algunos inversores confunden un producto con otro.
La diferencia es que el ETF tiene formato de fondo de inversión y, por normativa europea, no puede invertir en una única materia prima. De ahí, que exista la figura del ETC, que permite replicar el comportamiento de una sola commodity.
Los ETC reproducen las oscilaciones en el precio del oro, tanto al alza como a la baja. Para ello, lo más frecuente es que la gestora que emite el producto compre lingotes de oro y los almacene en una cámara acorazada (réplica física). De este modo, el propio oro funciona como colateral de la inversión en el improbable caso de que la gestora quiebre.
No obstante, también existen algunas gestoras que optan por realizar una réplica sintética, ya que resulta más eficiente en términos de costes. Por tanto, no adquieren el oro físico, sino que imitan su comportamiento a través de productos derivados. Es cierto que en caso de quiebra no existe el respaldo del oro físico, pero las gestoras son conscientes de ello y suelen ofrecer como colateral bonos de alta calidad.
El método de réplica (física o sintética) consta en el folleto del producto. También se puede encontrar información adicional en la web de la gestora.
Como sucede con cualquier producto cotizado, lo más interesante es que el ETC del oro reproduzca de la manera más fiel posible la evolución de la materia prima (minimizando el tracking error) y que lo haga con las menores comisiones.
Por otro lado, al ser productos cotizados en bolsa se pueden comprar y vender a tiempo real. Entre los productos de estas características figuran:
• ZKB Gold ETF (EUR) (CH0047533523)
• Xtrackers IE Physical Gold ETC Securities (DE000A2T0VU5)
• Amundi Physical Gold ETC (FR0013416716)
• Invesco Physical Gold PLC EUR ETC (IE00B579F325)
• ETC IShares Physical Gold (IE00B4ND3602)
• WisdomTree Physical Gold (JE00B1VS3770)
• Gold Bullion Securities Ltd EUR (GB00B00FHZ82)
Un último apunte: al igual que sucede con los ETF, los ETC pueden estar denominados en distintas divisas, como el euro o el dólar. No obstante, ten en cuenta que el oro cotiza en dólares. Por tanto, aunque adquieras un ETC denominado en euros seguirás expuesto a las fluctuaciones del riesgo divisa. Para contrarrestarlo, tienes la opción de invertir en un producto con cobertura de moneda (hedged).
Invertir en mineras
Otra forma de ganar exposición al oro y, en términos generales, al sector de la minería es a través de la bolsa. En este caso, se trata de invertir en compañías que obtengan una parte o el total de sus beneficios con la extracción de oro. De esta manera, la cotización de esos valores suele tener una cierta correlación con la evolución del metal precioso.
Las compañías mineras están sujetas a otros factores que influyen en su precio, como la regulación sectorial, los procesos de consolidación o la propia situación financiera de cada empresa. No obstante, esto también implica que cuentan con palancas de crecimiento propias, más allá del componente meramente especulativo del oro.
Algunas de las acciones de compañías mineras que puedes adquirir a través de tu bróker habitual son:
• Corporación Newmont (NEM)
• Barrick Gold (GOLD)
• Agnico Eagle Mines (AEM)
• Corporación B2Gold (BTG)
• AngloGold Ashanti (AU)
• Sibanye Stillwater (SBSW)
• Corporación de oro Equinox (EQX)
• Corporación Franco-Nevada (FNV)
Una segunda alternativa es invertir en este tipo de compañías a través de un fondo sectorial. Así, desde un mínimo muy reducido, podrás invertir igualmente en el sector minero, pero las compañías las seleccionará un gestor profesional, que además construirá una cartera de valores perfectamente diversificada.
Entre los fondos de inversión (y los ETF) enfocados en este segmento figuran:
• Jupiter Gold & Silver (IE00BYVJR916)
• Schroder International Selection Fund Global Gold (LU1223082196)
• DWS Invest Gold and Precious Metals Equities LC (LU0273159177)
• BGF World Gold E2 (LU0171306680)
• Invesco Gold & Precious Metals (LU0503253931)
• Ninety Global Gold A ACC EUR (LU1578889864)
• Gold & Ressour PA DIS EUR (LU0159550077)
• iShares Gold Producers UCITS ETF (Acc) EUR (IE00B6R52036)
• VanEck Vectors Gold Miners UCITS ETF A EUR (IE00BQQP9F84)
• L&G Gold Mining UCITS ETF Acc EUR (IE00B3CNHG25)
Futuros y otros derivados sobre el oro
Finalmente existe otra forma de aprovechar la eventual revalorización del oro que es adquirir derivados financieros como los futuros sobre el oro, así como otros productos apalancados como los warrants y CFD (contratos por diferencia).
Se trata de productos versátiles que permiten realizar todo tipo de apuestas tanto al alza como a la baja y también de manera apalancada. No obstante, son instrumentos muy complejos, que pueden implicar grandes riesgos (puedes llegar a perder el 100% de tu inversión, incluso más). Estos riesgos son especialmente elevados para aquellos inversores que carecen de los conocimientos y la experiencia necesarios.
