¿qué ventajas tienen los planes de pensiones frente a los seguros?

Los planes de pensiones son uno de los productos estrella de cara al ahorro para la jubilación. Pero no son los únicos. Existen otros productos, quizá menos conocidos, que también permiten invertir el dinero de cara al largo plazo. Nos referimos a los seguros de ahorro.

Dentro de esta modalidad nos podemos encontrar con distintos productos como los United Linked, los PIAS y los seguros colectivos de jubilación.

Todos ellos, incluyendo a los planes, tienen algo en común y es que se encuentran regulados y supervisados por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones. En esto se diferencian de los fondos de inversión, que se encuentran bajo el paraguas de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Definiciones

Antes de entrar a analizar los pros y los contras, veamos en qué consiste cada uno de estos productos.

– Planes de pensiones: Son instrumentos de inversión colectiva con vocación a largo plazo, que cuenta con importantes ventajas fiscales, aunque también con restricciones de liquidez. Están pensados para el ahorro de cara a la jubilación. No obstante, permiten recuperar la inversión al cabo de 10 años (para aportaciones desde enero de 2015) o bien en caso de incapacidad, fallecimiento, dependencia, enfermedad grave y/o desempleo. Su principal atractivo es que permiten deducirse el capital invertido (hasta 1.500 euros anuales) de la declaración del IRPF, posponiendo la tributación al momento del rescate.

– United Linked: Son cestas de fondos, acciones o bonos que se estructuran en torno a un seguro de vida. Su propósito está más orientado a la inversión del capital a largo plazo que a la cobertura en caso de fallecimiento. De hecho, la parte del capital que se destina a la prima del seguro es mínima y en caso de fallecimiento la cantidad a cobrar no suele superar los 600 euros. Su característica principal es la flexibilidad. El inversor (tomador del seguro) asume al 100% del riesgo de la inversión. Además, puede invertir lo que quiera y rescatarlo cuando le parezca oportuno. 

– PIAS (Planes Individuales de Ahorro Sistemático): Son seguros de seguro de vida-ahorro que ofrecen una interesante ventaja fiscal si se rescatan en forma de rentas. Como su propio nombre indica, son productos pensados para el ahorro sistemático, es decir, para que el inversor realice aportaciones periódicas. La mayoría son productos conservadores que ofrecen una garantía del capital, pero los rendimientos son muy limitados (en el actual contexto de tipos, inferiores al 1%). Sin embargo, en los últimos años han surgido PIAS que persiguen rentabilidades más elevadas, aunque no garantizan el capital. En este caso, suelen ser Unit Linked, con un PIAS como carcasa.

– Seguros colectivos de jubilación: Son instrumentos de ahorro que implantan las empresas y que se dirigen a un grupo determinado de empleados o directivos. Al igual que los planes de pensiones, el objetivo es el ahorro para la jubilación, sólo que en su caso no existen límites en la cuantía. Además, las aportaciones de la empresa permiten el diferimiento fiscal (hasta 100.000 euros).

Comparativa de producto: las aportaciones

¿Quién realiza las aportaciones? En los Unit Linked y los PIAS, el inversor es el tomador del seguro. Además, de tomador, será también el asegurado y beneficiario (salvo fallecimiento).

En los seguros colectivos de jubilación, las aportaciones las realiza la empresa. No obstante, el capital puede provenir de la propia empresa, o bien del empleado, que destinaría parte de su retribución bruta. También hay fórmulas mixtas en las que el seguro está cofinanciado por ambos en una proporción determinada. 

En los planes de pensiones individuales, el inversor es el partícipe, que será el beneficiario de las prestaciones, mientras que si se trata de un plan de pensiones de empleo, las aportaciones las realiza el promotor del plan, que es el empleador.

Una de las grandes diferencias entre unos productos y otros es el importe máximo de las aportaciones. Los planes de pensiones tienen límites marcados por ley. A título individual: hasta 1.500 euros anuales, siempre que esta cifra no supere el 30% de las rentas del trabajo y actividades económicas. Y en los planes de empresa, 8.500 euros al año.

En los PIAS el límite anual de las primas es más elevado: 8.000 euros, mientras que el límite total se sitúa en los 240.000 euros. Por su parte, en los Unit Linked y en los seguros colectivos de jubilación no habría limitación ninguna a las aportaciones.

Entramos ahora en el terreno de la fiscalidad. La gran ventaja de los planes de pensiones es que permiten deducir las aportaciones realizadas del impuesto sobre la renta, aplazando la tributación con todas las ventajas que eso conlleva.

En cambio, en los Unit Linked y los PIAS las aportaciones no son deducibles.

En cuanto a los seguros colectivos de jubilación, las aportaciones realizadas por la empresa constituyen Rendimientos del Trabajo en el ejercicio de la aportación. No obstante, puede optarse por la no imputación fiscal hasta un importe máximo de 100.000 euros.

Comparativa de producto: el rescate

Como sabemos, uno de los grandes hándicaps de los planes de pensiones es que no ofrecen liquidez. El inversor sólo puede recuperar la inversión cuando se produzca alguno de los supuestos legales  mencionados anteriormente. No obstante, son traspasables, lo que quiere decir que el inversor puede llevarse el dinero de un plan a otro sin tener que tributar por el camino.

En contraposición, tanto los United Linked como los PIAS son productos perfectamente líquidos, que se pueden rescatar en cualquier momento. Los United Linked no son traspasables, pero los PIAS sí que permiten esta posibilidad.

Otra de las diferencias entre planes y seguros de ahorro es la calificación que tienen la hora de tributar por ellos. De este modo, tanto los planes de pensiones (individuales y de empleo), como los seguros colectivos de jubilación tributan como rendimientos del trabajo en la base imponible general. En otras palabras, tendrás que pagar impuestos por ellos en la declaración del IRPF, al igual que lo haces con tu salario.

Por cierto que en los planes de pensiones, cada año tributarás sólo por el dinero que hayas rescatado durante ese ejercicio. Este importe no tiene por qué coincidir con el total del capital que tienes ahorrado, ya que puedes ir realizando rescates parciales a lo largo de los años.

En cambio, tanto los Unit Linked como los PIAS tributan como rendimientos del capital mobiliario en la base imponible del ahorro, igual que ocurre con los intereses de las cuentas y los dividendos de las acciones. Por tanto, pagarás impuestos no por todo el dinero que tengas ahorrado en estos productos, sino por la rentabilidad que hayas obtenido con él. Dicho de otro modo: la diferencia entre el capital percibido y las primas satisfechas.

No obstante, en el caso de los PIAS existe una excepción que debes tener en cuenta, ya que ahí radica el principal atractivo de estos productos. Y es que las ganancias estarán exentas de tributación siempre que hayan transcurrido más de cinco años desde la primera aportación al seguro, y que el dinero se reinvierta en una renta vitalicia.