consultorio: ¿es conveniente traspasar un fondo que está en pérdidas?

Izaskun B. Buenos días. Me gustaría invertir en un fondo de inversión. Estoy dudando entre dos. La pregunta es ¿qué ocurriría en caso de quiebra del banco o del bróker?.

Hola Izaskun. Antes que nada, te aclaramos una cuestión menor. El bróker es la entidad a través de la cual compras acciones o ETF. En cambio, las participaciones de los fondos las compras a través de una plataforma de fondos. La mayoría de los bancos, como es el caso de MyInvestor, ofrecen ambas unidades de negocio (la de bróker y la de plataforma de fondos), pero te lo aclaramos simplemente para que tengas clara la nomenclatura.

En cuanto a tu pregunta, tu inversión en fondos no implica riesgo de contrapartida. Es decir: tu dinero no está en el balance del banco en el que contratas los fondos (como si ocurriría, por ejemplo, si invirtieras en cuentas o depósitos, aunque en ese aso estarías protegida por el FGD). Por tanto, puede quebrar el banco o plataforma de fondos sin problema, que tú seguirías siendo participe del fondo.

De hecho, incluso podría quebrar la gestora de fondos que gestiona el producto, ya que igualmente tu dinero, y más concretamente los activos en los que inviertes, no forman parte del balance de la gestora, sino que están custodiados en una entidad aparte (el banco depositario).

Edelmiro Q. Hola, buenos días. Tengo un fondo de inversión. Mi pregunta es: ¿cuándo recibo algún beneficio? ¿Sólo si lo vendo? ¿O recibo algún beneficio al mes o lo que genera va sumando como el interés compuesto? Pido perdón por antemano pues seguro que tengo un jaleo tremendo.

Junior B. Hola, tengo un PIAS en mi entidad bancaria y me estoy dando cuenta de que no es de buena calidad. Tengo opciones mejores, ¿cómo puedo traspasarlo o deshacerme de él? Gracias.

Hola Junior. En MyInvestor no comercializamos PIAS, de modo que no somos grandes expertos en ese producto. No obstante, según tenemos entendid,o puedes traspasar el PIAS que tienes a otro PIAS que te convenza más.

Otra opción es que reembolses el dinero y que lo inviertas en otro tipo de producto que te encaje mejor: un fondo de inversión, una cartera indexada, un plan de pensiones, etcétera.

J. D. P. R. ¡Buenas! Mi duda es la siguiente: ¿qué diferencia hay, si la hay, entre invertir en un fondo indexado y en un robadvisor? Gracias y un saludo.

Hola J. D. P. R. Un roboadvisor te ofrece la posibilidad de invertir en una cartera de fondos hecha a tu medida. Por tanto, en ese caso estás invirtiendo en un conjunto de fondos, no en uno solo. Dependiendo del roboadvisor, puede tratarse de un conjunto de fondos indexados (por ejemplo, las Carteras Musicales de MyInvestor) o bien en una mezcla de fondos indexados y de fondos de gestión activa (Carteras Finanbest).

El roboadvisor no sólo te proporciona la cartera de fondos «ya hecha», sino que se encarga de administrarla por ti. Esto quiere decir que si hace falta cambiar un fondo por otro, o rebalancear el peso de unos fondos frente a otros para ajustar el nivel de riesgo, la entidad se encarga de hacerlo por ti. Se trata, por así decir, de un servicio llave en mano.

Elisabeth R. ¡Hola! Tengo una duda. Actualmente tengo un fondo Vanguard (IE00B03HD191) y estaba pensando en contratar otro fondo Vanguard (IE0032126645). ¿Estos fondos son pareja switch, o se podrían beneficiar de los traspasos switch?

Hola Elisabeth. El inversor descubre si sus fondos son o no “pareja switch” cuando va a realizar el traspaso. La plataforma a través de la cual está cursando la orden (por ejemplo, Inversis) tiene parametrizados qué fondos dentro de una misma gestora cumplen este requisito.

De este modo, al cliente le aparece el dato en pantalla en el momento en el que va a realizar el traspaso.

Vicente Z. Buenas tardes, tengo una cuenta junto a mi pareja y desde ahí realizamos inversiones. Nuestra pregunta es ¿cómo se deben declarar en la Declaración de la Renta? Entiendo que dependerá del producto en el que invirtamos, pero ¿tiene que ser haciendo la declaración conjunta? ¿O habría otras opciones? Muchas gracias por su atención.

Hola Vicente. Ya sabes que en el IRPF sólo tienes que declarar las ganancias o plusvalías que se hayan hecho efectivas en el ejercicio fiscal. Por tanto, en el caso de los fondos de inversión, las acciones, ETF y planes de pensiones, mientras no vendas, no tienes que declarar.

En cambio, tributarás por los posibles dividendos obtenidos, así como por los intereses cobrados en cuenta remunerada y depósitos. Por así decir, tributas por el dinero que ha llegado a tu cuenta corriente, no por el que permanece invertido.

Finalmente, respondiendo a tu pregunta, al ser cotitulares de la cuenta tributaréis al 50%. Si estáis casados, tenéis la opción (que no la obligación) de realizar una declaración conjunta.

No obstante, para todo lo relacionado con fiscalidad os recomendamos siempre que os pongáis en contacto con un experto que pueda asesoraros conociendo las particularidades de vuestro caso.

Cristo D. Buenas. Estoy planeando mi primera inversión en bolsa, y me surge una duda con el riesgo divisa. Por ejemplo, veo que el mismo fondo indexado que invierte en el MSCI World, o el S&P500 aparece triplicado. En euros, dólares, y hedged. La pregunta es si yo podría ir moviéndome entre ellos, según la tendencia de la relación euro-dólar jugara en mi favor.

Hola Cristo. En este post del blog te explicamos las diferencias entre invertir en las diferentes clases de un fondo: divisa extranjera, divisa local y divisa cubierta (hedged).

En resumen, tanto la clase en divisa extranjera como la clase en divisa local implican riesgo de divisa. La única clase que te protege de ese riesgo es la cubierta.

Efectivamente, puedes hacer traspaso entre las diferentes clases en función de tu convicción con respecto a la divisa. No obstante, debemos advertirte que anticipar la evolución de la divisa es algo muy complicado, incluso para los analistas más expertos. No sabemos si siendo un inversor principiante puede resultar lo más adecuado para ti. No obstante, por supuesto que tienes la opción de hacerlo.

José. Hola. Lo primero es dar las gracias por resolver dudas. Recientemente (1 febrero 2025) he contratado el fondo monetario FR0000447823. En la info se ve que la rentabilidad anualizada para este 2025 se encuentra en el 0,52%. El caso es que desde la contratación veo como progresa la rentabilidad pero la veo lejos de ese poco más de medio punto, a día de hoy tengo un 0,20%. ¿No debería estar más cercano a ese 0,52% de rentabilidad para lo que llevamos de 2025? 

Hola José. Gracias a ti por escribirnos.

No sabemos a qué te refieres cuando dices «en la info se ve que la rentabilidad anualizada para este 2025 es del 0,52%».

Es imposible que un fondo de inversión te diga qué rentabilidad va a obtener a un año vista. A menos que sea de una categoría muy concreta (la de fondos garantizados), y no es el caso de este producto que, según nos indicas, es un monetario.

Las únicas rentabilidades que te puede indicar un fondo de inversión en su ficha, o en la entidad en la que lo adquieres, son rentabilidades históricas y por tanto pasadas, no futuras. Y lo que un fondo haya rentado en el pasado no es garantía de que vaya a hacer lo mismo en el futuro.

En el caso concreto de un fondo monetario la rentabilidad viene determinada en muy buena medida por la evolución en los tipos de interés oficiales. Por tanto, lo que ganes en 2025 vendrá condicionado por esta variante, no por lo que hizo el fondo en 2024 o en 2023, en los que la política de tipos (y las expectativas del mercado al respecto) eran otras.

Fátima N. Hola. Hace algo más de un mes abrí una cuenta remunerada y aunque prometen un 1,5% no es eso lo que me han ingresado. Gracias.

Hola Fátima. La cuenta ofrece un 1,5% TAE. Esto quiere decir que esa es la rentabilidad que se obtiene de manera anualizada, es decir, manteniendo la inversión durante un año.

La TAE es una variable que se suele utilizar a la hora de contratar productos financieros, desde cuentas remuneradas a hipotecas, ya que permite comparar de forma homogénea unos productos con otros al igualarlos todos en un solo plazo temporal. De lo contrario, sería complicado que un cliente pudiera saber si el depósito a 3 meses que ofrece un banco es más o menos rentable que el depósito a 9 meses que ofrece otro banco o la cuenta remunerada a 12 meses que ofrece una tercera entidad.

En definitiva, recibirás intereses en la cuenta mes a mes y estos se irán acumulando hasta que, al cabo de un año, equivaldrán al 1,5% de tu inversión inicial.

Juan Carlos P. Buenas tardes. Me gustaría saber qué productos pueden ofrecerme cuya rentabilidad supere la inflación y tengan el menor riesgo posible. 

Hola Juan Carlos. Desde este consultorio no podemos realizar asesoramiento financiero ni tampoco recomendarte ningún producto en concreto.

No obstante, te adelantamos algunas ideas… No hay ningún producto que te garantice que va a batir la inflación. De hecho, sólo las cuentas remuneradas y los depósitos te ofrecen un interés fijo (ni los fondos ni los planes ni las acciones te garantizan la rentabilidad que obtendrán). Y esa rentabilidad puede ser superior o no al IPC. Depende de cómo evolucione el IPC en el próximo año.

Dicho esto, y sabiendo que tu inversión no ofrece garantías, sí que hay productos cuya rentabilidad estimada puede ir más o menos en línea con lo que buscas. Dado que tu perfil es de baja tolerancia al riesgo los productos idóneos para ti son las cuentas remuneradas y los depósitos; los fondos monetarios y de renta fija a corto plazo; y las carteras de fondos (servicio roboadvisor) de carácter más conservador, como, por ejemplo, la Cartera Ahorro o incluso la Cartera Clásica.

Para determinar el producto que quieres deberás tener también en cuenta otra variables, como por ejemplo el horizonte temporal de tu inversión o la vertiente fiscal.

Juan Francisco L. Buenas tardes, recientemente he contratado un roboadvisor, y me ha generado la siguiente duda. ¿Hago las aportaciones periódicas de manera mensual o realizo un par de aportaciones en el año aproximadamente de 2.000 a 3.000 euros? Por otro lado, ¿qué cartera mejora la rentabilidad con un enfoque a diez años para coincidir con la jubilación?. De antemano, gracias.

Hola Juan Francisco. La frecuencia de las aportaciones aporta diversificación y dilución del riesgo de market timing, pero lógicamente dentro de una frontera de eficiencia. Por tanto, cualquiera de las dos opciones que indicas es aceptable.

En cuanto a la cartera que es más adecuada para ti y tu objetivo financiero (con el consiguiente horizonte temporal), lo mejor es que realices el test de idoneidad. Será este test el que te indique qué cartera se ajusta mejor a tus propósitos.

Isabel S. Buenas. El mes pasado cogí un depósito a un mes. Ahora vence y estaba pensando en coger otro depósito, pero por lo que veo da más interés el de 1 mes que el de 6 meses y la verdad que no lo entiendo. Yo creía que cuantos más meses, mejor. Me podéis explicar esa diferencia. Gracias.

Hola Isabel. La rentabilidad que los bancos ofrecen por los depósitos viene condicionada por los tipos de interés oficiales. Por tanto, si se espera que los tipos bajen, el banco considerará que puede permitirse ofrecerte una rentabilidad determinada en el corto plazo pero que le costará mantenerla en el futuro. De ahí que a corto plazo el interés sea más alto.

No obstante, ten en cuenta también que hablamos siempre de interés TAE y, por tanto, anualizado. Por tanto, el depósito a 1 mes te va a dar menos dinero en total que el depósito a 6 meses. Lo que pasa es que, proporcionalmente, la rentabilidad del primero es superior a la del segundo.

Raúl L. Buenos días. Quisiera hacer una pregunta sobre el valor liquidativo (VL). En el fondo IE0032126645 el VL de hoy es: 62,55 €/participación. Si vendiera el fondo lo haría con ese valor liquidativo por participación. Mi pregunta es ¿por qué si en el mismo momento intento comprar una participación de ese fondo, el valor liquidativo (el precio de compra) es de 64,09? 

Hola Raúl. Cuando compras/vendes un fondo de inversión no lo haces al valor liquidativo que aparece en pantalla, sino al valor liquidativo del cierre de ese día (o del día siguiente, en función de cuando entre tu orden de compra). El valor que te aparece en pantalla es el del cierre de la jornada anterior y te aparece únicamente de modo orientativo.

Te lo explicamos en este post.

Xavier G. Hola. Necesitaría que me indicaran opciones de fondos o carteras de renta fija o conservadoras, para buscar una rentabilidad asegurada mientras se mejora la renta variable.

Hola Xavier. El nivel de riesgo de tu inversión (y, por tanto, la proporción entre bolsa y renta fija) debe ceñirse a tu perfil de tolerancia al riesgo y tu horizonte temporal.

Y una vez determinado ese porcentaje de exposición a la renta variable, no es recomendable que cambies el asset allocation sólo porque los mercados estén atravesando una corrección. Lo habitual es que la bolsa atraviese altibajos en el corto plazo e intentar eludirlos puede resultar perjudicial, ya que es imposible determinar con certeza cuál es el mejor momento de salida del mercado y cuál es el mejor momento de entrada (market timing).

En otras palabras, si te sales del mercado porque está corrigiendo es muy posible que ya te hayas llevado buena parte de la caída. Y como tampoco sabes cuándo se va a producir el repunte o cambio de tendencia es muy posible que para cuando vuelvas a entrar te hayas perdido la mayor parte de ese rebote. En definitiva, volverías a entrar en las mismas posiciones que antes, pero más caras.

Dicho esto, si deseas reducir el nivel de riesgo de tu inversión porque quizá el actual no es el más adecuado para ti, puedes optar por una cartera gestionada con un nivel de riesgo inferior, así como por fondos monetarios y de renta fija a corto plazo, cuyo nivel de riesgo es el más reducido dentro de esta categoría de producto.

Celia P. Hola, necesito obtener el dinero que hay en el fondo de inversión. ¿Cómo puedo recuperarlo? Gracias.

Hola Celia. Sólo tienes que ordenar un reembolso, que será total o parcial, en función del importe deseado.

Miguel. Hola. Me he decidido a invertir en fondos y para ello me estoy formando. Tengo una duda que no consigo resolver en ningún sitio. ¿Por qué hay gestoras que ofrecen diferentes fondos indexados, con diferentes ISIN, aunque mantienen el mismo folleto informativo, mismo patrimonio, misma rentabilidad anualizada, misma documentación, etcétera… pero diferente valor liquidativo?  

Hola Miguel. Se debe a que un mismo fondo puede tener diferentes clases en función de diferentes variables:

• El tipo de inversor al que va dirigido: institucional o retail
• La política en cuanto a la reinversión del dividendo: modalidad de acumulación o de distribución
• Y la divisa en la que está denominado: moneda local, moneda extranjera o clase cubierta

De este modo, la política de inversión del fondo será la misma y la llevará a cabo el mismo equipo gestor, de ahí que el folleto sea el mismo o muy similar. No obstante, la rentabilidad será algo distinta en cada caso.

De hecho, si te fijas, el nombre de muchos fondos suele incorporar unas letras al final. Esas letras reflejan, precisamente, las diferentes clases a las que pertenecen.

Por ejemplo: Fidelity MSCI World Index Fund P-ACC-EUR.

• La letra P quiere decir que es la clase retail del fondo
• Las letras ACC quiere decir que pertenece a la clase de acumulación
• Y las letras EUR, que el fondo está denominado en euros