¿No tienes ni idea de cómo funciona la bolsa o la renta fija pero te encantaría saberlo? ¿Tienes alguna pregunta sobre fondos de inversión o planes de pensiones que nunca te has atrevido a formular?
Resolvemos todo tipo de dudas sobre el mundo de la inversión, por muy básicas que sean. Sólo una restricción: no hacemos recomendaciones de producto.
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Fernando G. Hola. Quisiera contratar un fondo monetario. Actualmente aparece una rentabilidad del 2%. ¿Es la rentabilidad que se aplicaría a mi dinero a fecha de hoy?
Hola Fernando. Cuando consultas información de un fondo, la rentabilidad que aparece siempre es histórica. De hecho, dependiendo del periodo que hayas escogido (rentabilidad en lo que va de año, en los últimos 12 meses, en los últimos 3 años, etc.), te aparecerá un dato distinto.
Por tanto, al ser una rentabilidad histórica no supone ningún tipo de garantía de lo que ese fondo vaya a hacer en el futuro. Te recordamos que los fondos de inversión no ofrecen rentabilidades fijas, salvo categorías muy concretas.
¿De qué depende entonces la rentabilidad que te va a dar el fondo? De los activos/mercados en los que invierte. En el caso de un monetario, la rentabilidad vendrá determinada por cómo evolucionen los activos del mercado monetario en el futuro, la cual a su vez dependerá de cómo evolucionen los tipos de interés.
Diego R. Hola. Me gustaría saber si las ganancias obtenidas en un fondo monetario las podría traspasar a un fondo de renta variable. En el caso de que sí pudiera traspasar esas ganancias, al vender el fondo monetario para dejarlo en una cuenta remunerada por ejemplo….¿tendría que tributar algo a Hacienda? ¿Y qué tiempo hay que permanecer en el fondo monetario, eso lo específica la ficha del fondo?
Hola Diego. En cuanto a la parte fiscal, puedes traspasar desde un fondo monetario a cualquier otro fondo de inversión cuando tú quieras sin tener que tributar por el camino (y viceversa). No obstante, si reembolsas ese dinero en una cuenta corriente, sí tendrás que tributar por él.
En cuanto al momento idóneo para retirar el dinero de un fondo monetario, eso lo decides tú. El hecho de que bajen los tipos reducirá la rentabilidad del producto, pero no necesariamente tiene que irse a cero. Lo importante es que reflexiones por qué estás invirtiendo en ese producto. Por ejemplo, es habitual utilizarlos como colchón de liquidez anti imprevistos. O bien como “monedero”, de cara a no tener el dinero parado hasta que realices tu siguiente inversión. Es como el equivalente a una cuenta corriente remunerada.
En definitiva, es aconsejable que te plantees más bien la utilidad que te reporta el producto, habida cuenta de sus características de rentabilidad/riesgo que la rentabilidad concreta que te ofrece en un momento determinado. Entre otras cosas porque si se produce una bajada de tipos, el resto de productos de riesgo similar también verán mermada su rentabilidad en la misma proporción.
Juan Carlos G. Una pregunta: cuando comparo la rentabilidad de un monetario de Groupama con la de un monetario de AXA, doy por hecho que el TER ya está descontado de la rentabilidad y que sólo fijándome en las rentabilidades puedo hacerme una idea de cuál realmente es más rentable… ¿o no? Gracias.
Hola Juan Carlos. El TER es muy relevante en la categoría de fondos monetarios, ya que el margen de rentabilidad que ofrecen es reducido y, por tanto, el impacto que suponen las comisiones es mayor.
No obstante, el gestor de fondos de ese producto tiene cierto margen de maniobra, si bien muy limitado, para seleccionar unos activos u otros, lo que hace que no todos los fondos monetarios obtengan la misma rentabilidad, ni siquiera aquellos que tienen un TER similar.
Las diferencias no son muy grandes ya que, como te decimos, el margen del gestor es muy ajustado, pero aun así puede darse el caso de que el buen hacer de un gestor consiga que un fondo con un TER un poco más alto sea más rentable que otro con un TER un poco más reducido.
Raligam. Hola, me gustaría saber si al invertir en un ETF inverso es posible perder más dinero del que has invertido. Me refiero a ETF inversos que usan apalancamiento x2 o x3.
Hola Raligam. Con un ETF inverso nunca podrás perder más dinero del que te ha costado ese ETF.
Antonio M. Cómo construir una escalera de bonos en renta fija. Muchas gracias.
Hola Antonio. La escalera de bonos es una estrategia que implica invertir en bonos con diferentes vencimientos. Es un poco como si contratases depósitos en diferentes bancos y a distintos plazos, y a medida que te fueran venciendo fueras contratando otros. De este modo, diversificas el riesgo de interés y mantienes un flujo constante de ingresos.
Fernando G. Hola, soy novato en las inversiones en bolsa. Aún así, tengo contratado un fondo indexado y hago aportaciones semanales. He oído hablar de FIFO y de la compensación de las pérdidas con las ganancias. ¿Me podrían explicar cómo sería el procedimiento de compensación?. Gracias.
Hola Fernando. El FIFO hace referencia al orden en el que tienes que reembolsar/traspasar tus participaciones el día en el que decidas hacerlo. Básicamente, implica que debes venderlas en el mismo orden en el que las compraste. Te lo explicamos en este post. En cuanto a la posibilidad de compensar pérdidas y ganancias, es una oportunidad que te ofrece Hacienda para reducir el impacto fiscal de tus beneficios. Más información, aquí.
Vanesa G. Buenos días. Quiero comprar uno de los fondos Vanguard, mi duda es que no veo la diferencia entre el IE0002639668 y el EI0002639775.
Hola Vanesa. El ISIN IE0002639668 corresponde a la clase retail o investor. Y el ISIN EI0002639775 pertenece a la clase Institutional. Hace unos años, la primera absorbió la segunda. No obstante, puedes invertir en cualquiera de las dos. La rentabilidad y las comisiones son las mismas.
Roberto B. ¿Cuándo se indexan los fondos y vuelven a generar nuevos intereses?
Hola Roberto. Los fondos de inversión no generan intereses, como sucedería con un depósito o un bono. Los fondos de inversión se revalorizan (o no), en función de cómo evolucionen los activos en los que invierta ese fondo. Si el fondo en el que estás invirtiendo, que entendemos que es un fondo indexado, por lo que nos comentas, ha invertido en un activo/mercado que se ha revalorizado en el último año, entonces su valor liquidativo habrá aumentado.
Esto quiere decir que cuando vendas las participaciones el día de mañana valdrán más que lo que valía cuando las compraste. Pero mientras no lo vendas y hagas caja, no obtendrás rentabilidad.
Por cierto, en este sentido es indiferente que el fondo sea indexado o no. Lo de que sea indexado influye en el hecho de que invierta en las mismas compañías que componen el índice, mientras que un fondo de gestión activa invertiría en otras compañías distintas ya que busca hacerlo mejor que el índice. Pero en todo caso, el procedimiento de la inversión es el mismo: tú compras participaciones de un fondo esperando que en un periodo determinado el mercado subyacente se revalorice, tu fondo de inversión también lo haga y cuando decidas vender las participaciones del fondo estas valgan más que cuando las compraste.
Rubén V. Buenas tardes. Quisiera informarme, en caso de mi fallecimiento, qué podría hacer con el dinero y/o fondos indexados para los herederos. Mis preguntas son:
1) ¿Tienen que enviar algún tipo de documentación para poder acceder al dinero y fondos indexados?
2) ¿Es posible establecer ciertas «órdenes» como por ejemplo que cada mes se venda un % de los fondos para que sigan creciendo y ellos puedan obtener unos ingresos extra?
3) ¿Se puede especificar para qué quiero que se use el dinero y, en caso negativo, que no lo puedan tocar?
4) Cara a tributar a Hacienda, ¿cómo lo harían o qué impuestos están obligados a pagar?
Hola Rubén. En caso de fallecimiento, tus herederos podrán contactar con las entidades donde tengas tus inversiones (sea efectivo, fondos de inversión o cualquier otro producto financiero) de forma que se pueda hacer el reparto que has establecido en tu herencia. Ese reparto queda estipulado en el cuaderno particional.
Lo que no puedes hacer es dejar instrucciones de compraventa para esos productos una vez hayas fallecido, ni tampoco restringir su acceso, ya que tus herederos pasarán a ser los nuevos propietarios de los mismos. No obstante, sí puedes dejar constancia escrita en el testamento de para qué quieres que utilicen ese dinero. No sabemos hasta qué punto puede tener fuerza legal la voluntad que tú expreses en ese sentido, pero como mínimo tus herederos conocerán cuál era tu deseo.
Finalmente, en cuanto a la tributación, tus herederos tendrán que abonar el impuesto de sucesiones, que como sabes varía de una comunidad a otra. No obstante, no tendrán que realizar ningún pago adicional por las posibles plusvalías generadas desde que tú empezaste a invertir. Es lo que se denominan “plusvalías del muerto” y te lo explicamos en este post.
Yunes. Hola. Estuve leyendo vuestro artículo sobre cómo distinguir las clases de fondos, institucional, retail y clases limpias y no me he aclarado con un fondo que tengo. Es el Fidelity MSCI World Index Fund P-ACC-EUR. ¿Qué significa la «P» y por qué en el folleto del fondo me pone que no se cobra comisión de suscripción pero mirando en Morningstar me pone que se cobra el 5%?
Hola Yunes. Cada gestora establece un sistema distinto de nomenclatura con letras para distinguir la distintas clases de sus fondos, lo que puede resultar bastante lioso. Te lo explicamos aquí.
No obstante, en el caso del fondo que te interesa te aclaramos que no lleva aparejada ninguna comisión de suscripción ni de reembolso. Lo que recoge la web de Morningstar es que el fondo puede llegar a cobrar hasta un 5%, que es el máximo legal, lo que no quiere decir que lo haga.
Muchas gestoras, sobre todas las internacionales, recogen la posibilidad de cobrar la comisión para curarse en salud, pero en la inmensa mayoría de los casos no lo hacen. No obstante, cuando vayas a contratar el fondo, sea a través de MyInvestor o del comercializador que hayas elegido, te figurará siempre si el fondo aplica o no comisión de suscripción y/o reembolso, de modo que puedas tomar tu decisión antes de invertir.
Fernando G. Hola. He oído hablar de la estrategia Smart Beta, sobre todo en el reparto de dividendos. Me gustaría saber un poco más sobre esta estrategia y si existe algún producto que aplique dicha estrategia. Gracias.
Hola Fernando. La estrategia Smart Beta hace referencia a la inversión en índices, pero aplicando un sesgo adicional con el que se busca maximizar la rentabilidad/riesgo. De este modo, en lugar de invertir en las compañías que componen un índice lo harías en aquellas que cumplen con un determinado parámetro.
Por ejemplo, ser las más baratas en términos de PER. O aquellas que han presentado una menor volatilidad en el último año. Desde el punto de vista del dividendo, también se puede aplicar la estrategia Smart Beta, ya que hay índices que seleccionan a las compañías aplicando precisamente ese tipo de filtros. Un ejemplo de ellos es el S&P 500 Aristocrats Dividend. Este índice está compuesto por aquellas empresas del índice S&P 500 que han aumentado sus dividendos en cada uno de los últimos 25 años de manera consecutiva.
Existen varios ETF referenciados a este índice.
Iván V. Hola. Estaría interesado en invertir en Japón. He visto dos fondos aparentemente idénticos en cuanto a la ficha del producto, lo único que los distingue es que uno está en € y el otro es un fondo hedged, y por tanto este último tiene más comisiones. La gran diferencia es que el hedged está dando rentabilidades notablemente mayores todos los años y menores pérdidas cuando las ha habido. ¿A qué se debe esta diferencia?
Hola Iván. No es una cuestión de comisiones, sino de la cobertura de divisa. El primer fondo que nos indicas está denominado en euros. Esto quiere decir que está sujeto a las variaciones en el cambio de divisa, ya que el fondo invierte en compañías de la bolsa japonesa y, por tanto, que cotizan en yenes. Como el yen ha perdido mucho terreno con respecto al euro en los últimos meses, la rentabilidad del fondo es menor.
En cambio, el segundo fondo que nos mencionas es idéntico al primero pero pertenece a la clase cubierta, que en inglés se denomina hedged. Esto quiere decir que el fondo cubre el efecto divisa para que las variaciones en el euro/yen no le afecten… ni para bien ni para mal.
Por tanto, en periodos en los que el yen se deprecia, esta clase sale más rentable que la anterior. Pero si el caso hubiera sido a la inversa, y el yen se hubiera apreciado, la clase anterior habría sido más rentable que esta. Te explicamos este asunto en más detalle en este post.
José P. Buenas tardes. Tras invertir en una cartera de bajo riesgo y hacer una aportación a un depósito y también a un fondo de renta fija, me surge una duda. Día tras día veo crecer mi dinero, pero cuando decida rescatar o reembolsar el fondo de inversión, ¿siempre se recupera la cantidad invertida? Muchas gracias de antemano.
Hola José. Ni los fondos de inversión ni las carteras (que no dejan de ser un conjunto de fondos en los que están invirtiendo) te garantizan el principal. Es decir, no tienes ninguna garantía de que el día que vayas a retirar tu dinero vayas a recuperar el 100% de lo que invertiste.
Es cierto que existe una excepción a esto. Una categoría muy específica dentro del mundo de los fondos de inversión, que es la de garantizados. Estos productos sí garantizan el principal, pero para poder hacerlo incurren en unos costes muy elevados. Además, son productos poco transparentes, ilíquidos y la rentabilidad suele ser exigua.
Por otro lado, te recordamos que la primera meta de cualquier inversión es batir la inflación. Por tanto, si un producto te garantiza el capital invertido pero lo hace aplicando unos costes tan elevados que la rentabilidad es muy reducida, como resultado es probable que no consigas batir la inflación. Y aunque recuperes el principal en un momento dado, si no has batido la inflación es como si en realidad sí hubieras perdido dinero, ya que has perdido poder adquisitivo con ese dinero. Es como si tu dinero valiera menos.
Dicho esto, hay muchos fondos de inversión que sin ofrecer riesgo cero, tienen un nivel de riesgo muy moderado y, a cambio, ofrecen una rentabilidad mayor. En este caso la probabilidad de pérdidas no es nula, pero la de batir la inflación probablemente sea más elevada. En todo caso, te recordamos que en términos generales si tienes una cartera diversificada y mantienes la inversión a largo plazo, minimizarás la probabilidad de pérdida.
En cuanto a los depósitos que tienes contratados, ahí sí tienes garantizado el principal más los intereses acordados (siempre que mantengas el dinero invertido hasta el vencimiento). La única forma de que no recuperases ese principal sería que se diera el improbable caso de quiebra del banco, aunque en esa situación estarías protegido por el Fondo de Garantía de Depósitos, que cubre los primeros 100.000 euros invertidos en cuentas y depósitos por entidad y titular.
Joel B. Buenas tardes. Hace un mes invertí en un indexado al S&P 500. Fue mi primera inversión y me ha generado una duda. Llevo haciendo un seguimiento todos estos días y me he dado cuenta de que la rentabilidad del fondo y la del S&P 500 no es igual. Mi pregunta es, ¿a largo plazo esa variación se reducirá? ¿O esa variación tiene alguna razón de ser?
Hola Joel. La función de un fondo indexado es replicar la evolución de un índice. No obstante, pueden presentar una pequeña desviación, en función de diversos motivos. Uno de los más obvios son las propias comisiones o gastos que aplique el fondo, que se descuentan del valor liquidativo. Cuanto mayores sean las comisiones del fondo, más se desviará (para mal) de la evolución del índice. No obstante, existen otras razones que pueden explicar esta desviación, también llamada tracking error. Te lo explicamos en este post.
Alfonso S. Buenos días, soy nuevo en todo esto del mundo de la inversión. Seguramente mi pregunta sea obvia o no tiene sentido, pero necesito saber qué hacer. La cuestión es que realicé compra de un fondo indexado, veo que la cuantía va subiendo pero no sé si para aprovechar el interés compuesto debo hacer retirada cada mes y reinvertir todo otra vez (incluidos lo beneficios). Gracias por su atención y su tiempo.
Hola Alfonso. No te preocupes por que tus preguntas te parezcan obvias o carentes de sentido. Lo importante es que te formes una idea clara de cómo funcionan tus inversiones. Cuenta con este consultorio de educación financiera para que te echemos un cable a ese respecto.
En cuanto a tu duda, te aclaramos que el efecto interés compuesto, o capitalización compuesta, quiere decir que la revalorización de tu inversión se produce sobre el acumulado hasta el momento y no sobre la inversión inicial. Por tanto, no es algo que suceda de manera puntual, ni en lo que tú tengas que intervenir. Simplemente, a medida que el fondo se revaloriza (lo cual sucede a tiempo real, ya que invierte en mercados cotizados como es la bolsa o la renta fija) ese efecto de capitalización compuesta ya está sucediendo.
En resumen: no tienes que hacer nada, sólo esperar. Y cuanto más esperes, siempre dentro del horizonte temporal que hayas marcado para tu inversión, más te beneficiarás del efecto interés compuesto.
Paco. Hola, buenos días. Me gustaría saber distinguir qué fondos son traspasables sin pagar IRPF, en qué me debo fijar para reconocer estos fondos. Gracias.
Hola Paco. Analizamos esa cuestión en este post de MyBlog. No obstante, a la hora de contratarlos el comercializador suele indicar por defecto si efectivamente son traspasables o no. Si no es así, puedes consultárselo antes de realizar la inversión.
Armando R. Hola, me podría decir en un fondo indexado acumulativo del S&P 500, ¿con qué frecuencia se hace el reparto de dividendos? Si vendo el indexado y todavía no se ha hecho efectiva la reinversión, ¿la pierdo, o quién la cobra? Muchas gracias.
Hola Armando. Al pertenecer a la clase de acumulación, el fondo no reparte dividendos a los participes. Cuando las compañías en las que invierte pagan dividendo, el gestor toma esos dividendos y los reinvierte en el propio fondo. Esto sucede en el momento en el que cada compañía paga dividendo. El gestor no los acumula para reinvertirlos de forma periódicamente.
Por tanto, no es necesario hacer timing (elegir el mejor momento de entrada) en un fondo en función del pago de dividendos y la posterior reinversión, del mismo modo que tampoco tendría sentido hacerlo si invirtieras directamente en las acciones. De hecho, la cotización de una acción descuenta con bastante tiempo el pago de su propio dividendo, con lo que no hay un “día antes” o un “día después” en ese sentido.
Finalmente, si vendes tus participaciones en un fondo de inversión (sea este un fondo indexado o no), el fondo tendrá menos acciones en cartera, ya que las habrá vendido para poder reembolsar tu parte. Por tanto, no hay unos dividendos que se queden en el aire sin cobrar o sin reinvertir.
Fernando P. Hola. Tengo un plan de pensiones, y me da la sensación de que no da ni para pipas. Me gustaría pasar a la acción y traspasarlo a otro plan más activo y por supuesto más rentable. Espero respuesta, consejo y pasos a seguir. Gracias y saludos.
Hola Fernando. Puedes traspasar el dinero al plan de pensiones que más te guste. No implica ningún coste ni peaje fiscal.
Lo que no podemos es aconsejarte ningún producto en concreto. Primero porque desde este consultorio no hacemos asesoramiento financiero. Y segundo, porque el producto más adecuado para ti depende de muchos factores que sólo tú conoces. Entre ellos los siguientes:
– Cuál es tu perfil de tolerancia al riesgo
– Cuántos años faltan para tu jubilación (cuántos más años falten, mayor riesgo podrás asumir)
– Preferencia personal entre gestión activa versus gestión indexada
Toma en consideración estas cuestiones y elige el producto que mejor te encaje. Y te recordamos que en MyBlog dispones de todo tipo de contenido divulgativo para que aprendas sobre planes de pensiones, selección de fondos, diferencias gestión activa vs pasiva, y demás.
