¿No tienes ni idea de cómo funciona la bolsa o la renta fija pero te encantaría saberlo? ¿Tienes alguna pregunta sobre fondos de inversión o planes de pensiones que nunca te has atrevido a formular?
Resolvemos todo tipo de dudas sobre el mundo de la inversión, por muy básicas que sean. Sólo una restricción: no hacemos recomendaciones de producto.
Anímate a escribir a hellomyinvestor@myinvestor.es
A. A. Hola, buenas. ¿Por qué cuando doy la orden de compra/suscripción de un fondo para invertir X… al final se invierte X menos unos céntimos?
Hola A. A. Cuando inviertes en un fondo de inversión, lo que estás haciendo es comprar participaciones de ese fondo a un “precio” determinado, que es el valor liquidativo. Muchas veces la cantidad de dinero que quieres invertir no es múltiplo exacto de ese valor liquidativo. Por tanto, sobra un pequeño remanente…a menudo, unos pocos céntimos.
Pongamos un ejemplo: imagínate que das una orden por 100 euros y la operación se cierra a un valor liquidativo de 33,3 euros. En ese caso, podrás comprar tres participaciones del fondo y te sobrará un céntimo.
En cuanto a ese céntimo que sobra, huelga decir que se queda en tu cuenta. Como es lógico, la entidad comercializadora sólo descuenta el importe exacto al que se ejecuta la operación, aunque la orden que hayas realizado sea por una cifra ligeramente superior.
Salvador D. L. T. Tengo dos preguntas para cuando quiera vender mi fondo de inversión. ¿Se vende al precio que veo en la app de MyInvestor en el momento en que doy clic a la orden de venta, o al precio que tenga días después, cuando se ejecute la orden? ¿Qué precio se tomaría en cuenta: el que me marca la app o el que marcan páginas web como Morningstar?
Hola Salvador. El valor liquidativo de un fondo para una fecha concreta es siempre el mismo, ya que es un dato oficial que proporciona la gestora. No varía en función de la fuente de información, ya sea Morningstar o la app de MyInvestor.
Por otro lado, independientemente del comercializador que elijas, el precio al que tú entras al fondo depende de diversas variables, como la hora de corte de la gestora. Te lo explicamos en este post.
En resumen, lo habitual es que suscribas las participaciones al valor liquidativo correspondiente al día en el que das la orden o, como tarde, al del día siguiente.
Sin embargo, ese valor liquidativo no está visible en la pantalla de la app cuando realizas la orden, ya que aún no ha sido calculado (se calcula a cierre de mercado). En consecuencia, cuando suscribes un fondo, no sabes exactamente el valor liquidativo al que lo haces. El único dato que tienes es el último valor liquidativo disponible (el último que haya calculado la gestora), que es el que la app de MyInvestor te muestra en pantalla.
José A. Buenos días, tengo unas dudas a la hora de contratar un plan de pensiones en MyInvestor. En el caso de un matrimonio en bienes gananciales, que hace tributación conjunta porque sólo trabaja el marido, aportando a un plan de pensiones 1.500€ al año… ¿qué sería más rentable fiscalmente: que la mujer abriese un plan de pensiones nuevo a su nombre y desgravar hasta 1.500€ aportados (quizás al no trabajar ella no procede)? ¿O mejor aportar el marido a ella 2.500€ en «aportaciones al cónyuge»? Muchas gracias.
Hola José. En temas fiscales lo mejor es consultar a los expertos, así que le trasladamos tu duda al departamento de Planificación Patrimonial de Andbank. Esto es lo que nos responden:
Efectivamente, si la esposa no obtiene rentas, no podría deducirse las aportaciones realizadas por ella a su PP, puesto que el límite de reducciones es el menor entre:
a) El 30 por 100 de la suma de los rendimientos netos del trabajo y de actividades económicas percibidos individualmente en el ejercicio.
b) 1.500 euros anuales.
Si el marido obtiene rentas, podría aportar 1.500 euros a PP de los que él sea partícipe, y además 1.000 euros a PP de su esposa, y deducirse los 2.500 euros de su base imponible.
J.J. iCloud. Buenas noches ¿Cómo puedo saber qué fondos de mi cartera MyInvestor se basan en interés compuesto? Muchas gracias. Un saludo.
Hola J. J. iCloud. Lo primero que debes tener en cuenta es que el concepto de interés compuesto no siempre hace referencia a un interés que se cobra de manera literal. Implica que el retorno de una inversión se calcula sobre el total del capital acumulado en una cartera, no sobre el capital inicial. De ese modo, tu cartera va subiendo cada vez más, beneficiándose de un efecto bola de nieve.
Por tanto, puedes beneficiarte de este efecto invirtiendo en diversos productos y desde el mínimo de inversión que tú quieras.
Si buscas un interés fijo (aunque, en el contexto actual de tipos de interés, tendrá que ser muy modesto), tienes a tu disposición productos como los depósitos y las cuentas remuneradas. En este sentido, la cuenta de MyInvestor es una de las más competitivas del mercado, con un interés TAE el primer año del 1%.
Y si buscas una rentabilidad algo mayor, aunque ya corriendo algo de riesgo, puedes invertir en fondos de inversión, planes de pensiones y/o carteras de indexados. En estos casos no recibirás un interés fijo, sino que los productos se revalorizarán en función de cómo evolucione el mercado.
Aquí también se produciría el efecto ‘interés compuesto’, aunque quizá sería más correcto hablar de ‘capitalización compuesta’. Y es que si la cartera se revaloriza, la siguiente revalorización se producirá sobre una base mayor, con lo que de nuevo se produce un efecto bola de nieve.
Pablo N. Buenas. Tengo una cuenta en MyInvestor. Tras años invirtiendo en bolsa he decido dar el paso a la inversión pasiva. El tiempo invertido versus rentabilidad no es bueno: 6% en dos años. Mi idea es abrir cuenta a mi mujer o meterla de titular en la mía Investor.
Hola Pablo N. Lo sentimos, pero desde este consultorio no podemos realizar asesoramiento financiero ni decirte, por tanto, en qué debes invertir.
No obstante, sí podemos aclararte que si deseas invertir junto a tu mujer, necesitareis abrir una cuenta conjunta en las que ambos seáis cotitulares.
Christian R. Hola, buenos días. He estado informándome por Internet y no he sacado nada en claro. Tengo un fondo indexado de Vanguard, actualmente con 1.000 euros, que tiene una comisión de 0,1% más o menos. ¿Cada ingreso que yo realice al fondo se me cobra 0,1% de comisión o sólo se cobra por el total del dinero que hay en la cuenta al final del año? ¿Dónde puedo ver las comisiones totales que me van a descontar en todos los fondos? Muchas gracias.
Hola Christian R. Lo primero, en esta entrada de nuestro blog (al que, por cierto, te animamos a suscribirte), te explicamos cuáles son las comisiones que puede cobrar un fondo, cómo las cobra e incluso qué criterios puedes tener en cuenta para saber si son demasiado elevadas.
No obstante, te adelantamos que las principales comisiones (gestión y depositaría) se calculan sobre el total del patrimonio invertido y son de carácter anual, aunque el pago se divide en los 365 días del año.
Por tanto, y respondiendo a tus preguntas, cada vez que realizas una aportación lo que estás haciendo es comprar nuevas participaciones del fondo. Y cada una de ellas tiene un valor liquidativo (el precio de la participación, como si dijéramos). Pues bien, ese valor liquidativo aumenta (o disminuye) cada día en función de cómo evolucionan los activos en los que invierte el fondo. Y al mismo tiempo cada día acusa también el pago de las comisiones que, como te explicábamos, se aplican a diario (aunque para que el partícipe se haga una idea de cuánto supondría ese pago diario durante un año entero, en el folleto se ofrece la cifra anual).
Finalmente, en cuanto a tu pregunta de dónde puedes ver todas las comisiones que cobra un fondo, el mejor lugar para consultarlo es el propio folleto del fondo o bien el DFI (documento de datos fundamentales del inversor), que es la versión resumida del mismo. Podrás encontrar este documento en la web de tu comercializador así como en la web de la gestora y en la de la CNMV.
Roberto C. S. Buenos días. Quería empezar a invertir en fondos indexados y mi duda es si hacerlo sobre uno o diversificar en varios. Había pensando en dividir a partes iguales entre un fondo que me gusta y una cesta de indexados (EEUU, Europa, mundial…). ¿Sería buena idea o puede ser que se dupliquen por el peso de las americanas en el mundial? Muchas gracias de antemano.
Hola Roberto C. S. Como le decíamos a Pablo N. más arriba, desde este consultorio no podemos hacer asesoramiento financiero (es un consultorio para dudas teóricas/conceptuales). Lo que sí podemos hacer es insistir en la importancia de realizar una buena distribución de activos (asset allocation) en tu cartera si quieres diversificar el riesgo de forma óptima.
Te dejo un link a un webinar centrado en esta materia.
Por si no tienes mucho tiempo, te pasamos también el link a un podcast sobre el tema (menos de 5 minutos).
En líneas generales, te adelantamos que tienes dos opciones: construir tu propia cartera (decidiendo el asset allocation y los fondos que integran la misma) y gestionarla a lo largo del tiempo; o bien invertir en una cartera gestionada y dejar todas estas tareas en manos de un profesional financiero, como un roboadvisor. Si te decides por la segunda opción, quizá te interesen las Carteras Musicales de MyInvestor.
Beatriz A. Buenas tardes. Estaba tratando de entender la diferencia existente entre el fondo MyInvestor S&P500 Equiponderado (ES0165242001) y el Vanguard U.S. 500 Stock Index Fund (E0032620787). Busco un fondo indexado (gestión pasiva) que replique el S&P500, que se pueda contratar a través de MyInvestor sin mínimo o que el mínimo sea entre 0-1.000€, y que se pueda traspasar a otro fondo en el futuro o a carteras indexadas aprovechando la fiscalidad española. ¿Estos dos fondos cumplirían esos requisitos? ¿Existen más opciones?
Lo primero, te aclaramos que ambos fondos son traspasables (como lo son la inmensa mayoría de los fondos), de modo que si te decides por alguno de ellos podrás traspasar el capital sin problema a otros fondos sin tener que tributar por el camino.
Y ahora ya entrando en materia… Si buscas un fondo que replique el comportamiento de la bolsa americana, puedes optar por el fondo de Vanguard, que imita la evolución del índice S&P 500.
Este índice está compuesto por las 500 empresas de mayor tamaño de la bolsa americana. Sin embargo, esas 500 compañías no tienen el mismo peso dentro del índice. El peso de cada una de ellas depende de su capitalización bursátil, es decir, del tamaño que tenga en bolsa. Por tanto, si una compañía/sector sube mucho, su capitalización bursátil aumenta y, en consecuencia, también lo hace el peso de esta compañía dentro del índice.
Esto tiene un peligro y es que si una compañía/sector está subiendo demasiado y, por tanto, se encuentra en riesgo de sobrecalentamiento o burbuja (y, por ende, en riesgo de afrontar una corrección), el índice lo acusará con fuerza, ya que estas compañías tienen un peso más elevado que las demás por la forma que tiene de construirse el índice.
Para prevenir este riesgo, existe una alternativa: invertir en las 500 compañías del S&P 500, pero dedicando a cada una de ellas el mismo peso. De ese modo, si alguna compañía o sector está subiendo mucho (quizá demasiado) y puede estar en riesgo de una corrección no arrastrará demasiado al conjunto del índice. Si te interesa esta opción, entonces tu fondo sería el MyInvestor S&P 500 Equiponderado, que invierte en las mismas compañías que el S&P 500 convencional, pero dedicando a cada compañía el mismo peso.
Juan Carlos C. Buenos días, soy cliente de MyInvestor y me gustaría que hicieran un webinar con el gestor del fondo MyInvestor Value.
Hola Juan Carlos. Tus deseos son órdenes. Aquí lo tienes 😉
Mercedes J. Buenos días. Esta tarde he tenido el placer de asistir a un webinar sobre planes de pensiones y me han quedado dos dudas: ¿Hay un mínimo de tiempo para poder pasar un plan de pensiones de un banco a otro? ¿Se puede recuperar el plan de pensiones a partir de la jubilación de forma mensual (sin tener que ir sacando cada mes el dinero el inversor) hasta el fallecimiento y que los herederos hereden lo que quede en caso de no haberse agotado antes del fallecimiento?
Hola Mercedes. Gracias por tu consulta. Nos emociona que alguien ponga las palabras «placer» y «webinar» en una misma frase.
Respondemos a tus preguntas… Puedes traspasar tu plan de pensiones de un producto a otro cuando quieras. Puede ser entre dos planes de pensiones que comercializa un mismo banco, o bien entre dos planes de pensiones que comercializan bancos distintos. Este traspaso se realiza sin ningún coste para ti y sin que tengas que tributar por las posibles plusvalías generadas hasta el momento. En cuanto al plazo de tiempo, la gestora de origen, debe ordenar la transferencia bancaria de los derechos en un plazo máximo de 5 días hábiles desde que reciba dicha comunicación. Y la gestora de destino, una vez recibida la solicitud del partícipe, dispone de un plazo máximo de 2 días hábiles para comprobar que cumple los requisitos legales y comunicar la solicitud a la gestora de origen.
Por otro lado, no existe ningún obstáculo legal para que rescates el plan de manera parcial y periódica, si así lo deseas. No obstante, es aconsejable que consultes las especificaciones que recoge tu plan en este sentido.
Héctor. Como ahorrador amateur con una mínima educación financiera, tengo la siguiente duda… a mí me gusta invertir en fondos indexados globales por su baja comisión (que ronda el 0,15%). Sin embargo, no encuentro ningún plan de pensiones que sea indexado y tenga una comisión similar. Por lo tanto, los planes de pensiones me parecen un poco más caros. ¿Me equivoco?
Hola Héctor. La oferta de fondos de inversión es más amplia que la de planes de pensiones, ya que incorpora el abanico de producto de las gestoras extranjeras. En el campo de la gestión indexada, existen gestoras internacionales que por diferente razones (sobre todo, el tamaño en términos de volumen bajo gestión) son extremadamente eficientes, lo que les permite incorporar una comisión de gestión muy reducida.
Muchos planes de pensiones indexados también cuentan con comisiones muy reducidas (como el MyInvestor Indexado Global y el MyInvestor Indexado S&P 500). Pero no siempre son tan bajas como las de algunos productos puntuales de gestoras extranjeras. Sin embargo, tienen una ventaja muy importante que es en realidad definitiva: la fiscalidad. Esta ventaja no es en absoluto baladí. De cara al largo plazo puede tener un impacto muy importante en nuestra cartera.
Por tanto, la ventaja fiscal puede hacer que los planes resulten más atractivos que los fondos, incluso cuando en algún caso puntual la comisión sea algo más elevada.
En todo caso, no hay por qué elegir. Se puede invertir en ambos tipos de producto. Especialmente, teniendo en cuenta que los recientes cambios regulatorios están limitando cada vez más el montante que se puede invertir en planes de pensiones, por lo que cada vez es más necesario complementar la inversión para la jubilación con otros productos.
Manuel C. Quiero contratar un fondo inmobiliario y al consultar en Morningstar sobre los dos que pudieran interesarme de los de MyInvestor veo que uno está gestionado bajo una sicav y otro como unit trust y querría saber las diferencias que me pudieran afectar, sobre todo a nivel impositivo. Muchas gracias.
Hola Manuel. Tendríamos que saber exactamente los fondos de los que nos hablas (con el ISIN) para poder ayudarte mejor.
No obstante, en términos generales te aclaramos que la inmensa mayoría de los fondos de inversión (o asimilables como tales) tienen la misma fiscalidad. Puedes traspasarlos sin problemas y tributas sólo cuando reembolsas.
No obstante, existen algunas excepciones, sobre todo entre los fondos extranjeros o con formato sicav. Para poder ser traspasables, necesitan contar con un número mínimo de partícipes. La inmensa mayoría de los productos cumple con ese requisito (incluidos los extranjeros), pero existe algún caso puntual que todavía no ha alcanzado el número mínimo de partícipes.
Rubén F. Buenos días. Mi duda acerca de los planes de pensiones es sobre las comisiones. ¿En que momento se cobran? ¿Es cuándo hago la aportación, o cómo funciona? Por otro lado, mi situación profesional es un poco distinta. He trabajado siempre en el mundo ‘artista’ donde todo son altas y bajas. Debida a esta poca acumulación de días trabajados veo difícil llegar a poder percibir una jubilación nunca. En ese caso, ¿en que momento podría yo liquidar el plan? Aparte de las aportaciones que tengan 10 años de antigüedad.
Hola Rubén. Las comisiones en un plan de pensiones se miden sobre el patrimonio total del producto y se calculan de forma anual. Pero no se cobran un día determinado al año, sino que el coste total se reparte entre los 365 días del año.
Cuando tu inviertes en un plan, lo haces a un determinado precio o valor liquidativo. Y ese valor liquidativo refleja el valor de todos los activos que integran la cartera del producto, menos los costes en los que incurre, incluidas las comisiones de gestión, depositaría, etcétera. Por tanto, cuanto más bajas sean esas comisiones, mayor será el valor liquidativo.
Pero en definitiva, te aclaramos que tú como partícipe no tendrás que pagar las comisiones de tu bolsillo, ni se cargan a tu cuenta. Se detraen automáticamente del propio plan (igual que sucede con los fondos de inversión).
En cuanto a tu segunda duda, la normativa contempla una edad de referencia para aquellos partícipes que no desarrollen una actividad laboral o profesional: los 65 años.
Juan Francisco I. Buenos días. Estoy interesado en la contratación de fondos indexados con MyInvestor. Veo que ofrecen las mejores comisiones hoy en el mercado. Sin embargo, mucha gente comenta que no es posible ofrecer vuestras comisiones sin perder dinero y que vuestra única estrategia es conseguir clientes. Que os financiáis con rondas de inversores y que si eso algún día fallara, venderíais el negocio más pronto que tarde pues no es sostenible. Y llegados a ese punto, la situación me inquieta porque no sé cómo me podría afectar a mí. Os agradecería que me informaseis de vuestros planes de futuro. Muchas gracias y saludos.
Hola Juan Francisco. Normalmente en este consultorio nos ceñimos a dudas conceptuales o teóricas. Pero pensamos que es perfectamente lógico que los inversores queráis conocer mejor la entidad en la que invertís (sea MyInvestor u otra) y entender su modelo de negocio. Así que recogemos el guante…
MyInvestor ofrece unas comisiones muy competitivas, pero obviamente dentro de lo razonable para que nuestro modelo de negocio sea viable. Lo hacemos porque al ser un neobanco, sin el coste que supone una extensa red de sucursales, hay muchos gastos que no tenemos y que nos permiten ofrecer comisiones mucho más reducidas que las de la banca convencional.
Por otro lado, hay productos que nos dejan muy poco margen pero que actúan como reclamo para vender otros que nos dejan un margen mayor. La clave está en tener un mix de producto amplio y diversificado, como es nuestro caso: hipotecas, fondos de inversión (indexados y no indexados), planes de pensiones, carteras de fondos, crowdfunding inmobiliario, etcétera.
Finalmente, y yéndonos al foco de tu preocupación, si nuestra empresa se fusionase con otra o si, en general, tomara cualquier medida con la que no estás conforme, como cliente siempre eres libre de irte a otra entidad. Ya sabes que en MyInvestor no hay ningún tipo de comisión por traspaso ni por cancelación de la cuenta. Te puedes llevar tus fondos/planes/carteras a otra entidad cuando quieras.
No obstante, confiamos en que no sea así. Trabajamos día a día para que nuestros clientes estéis lo más contentos posible con nosotros. ESA es nuestra verdadera estrategia.
Gloria C. Hola, buenos días. Llevo un tiempo invirtiendo en varios fondos indexados de acumulación y sé que precisamente por ser de acumulación no reparten dividendos, pero ¿cómo puedo saber cuándo y cuánto se ha acumulado en mi participación en el fondo? Cuando el fondo reparte dividendos los veo en mi cuenta pero en este caso no sé cómo ver cuánto se ha «acumulado o reinvertido». ¡Muchas gracias!
Hola Gloria. En la clase de acumulación de un fondo, los dividendos no se acumulan en las participaciones que tiene el inversor, sino que se reinvierten en el propio fondo. Por tanto, vienen a aumentar los activos en cartera, lo que se refleja en el valor liquidativo.
De este modo, tu inversión en ese fondo (que es igual al número de participaciones que hayas comprado, multiplicado por el valor liquidativo de esas participaciones) se habrá revalorizado.
La cuantía que haya cobrado el fondo vía dividendos (así como la fecha de cobro y posterior reinversión de los mismos) dependerá de las compañías que tenga en cartera en cada momento. No obstante, no es un dato que los gestores suelan reflejar en sus informes.
Toni R. Buenos días, soy cliente de MyInvestor, con una cartera indexada Metal. A la hora de automatizar mis aportaciones periódicas quería preguntar qué manera sale más ventajosa. Opción A: una aportación al mes de 300€. Opción B: una aportación quincenal de 150€. Muchas gracias de antemano.
Hola Toni. Me temo que no podemos ofrecerte una respuesta tajante a tu pregunta. Las dos opciones que planteas tienen sus pros y sus contras, de modo que todo depende de la estrategia que quieras priorizar.
Por un lado, cuanto antes puedas invertir el dinero, antes lo pones a trabajar y antes te beneficias de la magia del interés compuesto. Desde esta perspectiva, sería más beneficioso invertir 300 euros el día 1 del mes que invertir sólo 150 y esperar hasta el día 15 para invertir los otros 150.
No obstante, por otro lado, es cierto que cuanto más repartas tu inversión a lo largo del tiempo, más se diluye el efecto ‘market timing’, es decir, la posibilidad de entrar en el mercado en un mal momento.
Por tanto, como te decimos, ambas estrategias tienen sentido. Si te sirve de orientación, la mayoría de los inversores suele programar aportaciones periódicas de forma mensual. Ten en cuenta que en la mayoría de los casos, los gastos e ingresos de una economía familiar se producen mes a mes, por lo que programar el ahorro de forma mensual ayuda a simplificar la planificación financiera.
Adrià. Buenos días. Estoy pensando en añadir a mi cartera de fondos el fondo GAM Swiss Small Mid Caps (LU0038279179) pero me surge una duda. En la descripción de comisiones de MyInvestor aparece que la única comisión aplicada es una comisión de gestión del 1,4%, pero en el folleto del fondo aparecen más comisiones (gastos entrada, gastos salida, etcétera). Me gustaría saber que comisiones son las que se me aplicarían realmente, las que figuran en MyInvestor o las que figuran en el folleto del fondo.
Hola Adrià. En la mayoría de los casos, las comisiones de suscripción/reembolso que constan en los folletos de los fondos de inversión no se cobran. Muchos productos dejan constancia de esa posibilidad en el folleto para curarse en salud, ya que hay determinados escenarios en los que podrían llegar a cobrarlas, pero lo habitual es que no lo hagan.
Por tanto, el dato fiable sobre si finalmente tendrás que pagar la comisión de suscripción y/o la de reembolso será el que te facilite tu comercializador en cada momento.
Por otro lado, existe otro tipo de comisiones que son las implícitas del fondo (es decir, las que se descuentan automáticamente de su valor liquidativo). Ahí sí concidirán las que establezca el folleto con las que te informe el comercializador.
Estas comisiones implícitas son fundamentalmente la comisión de gestión y la de depositaría, aunque también se suman otros gastos operativos (un porcentaje muy pequeño que puede variar levemente de año a año). Si sumas todas estas comisiones obtendrás el TER, es decir, los gastos corrientes del fondo. El folleto suele reflejar los gastos corrientes que ha tenido el fondo al cierre del año anterior. Para más información, puedes consultar esta entrada del blog.
M. J. Buenos días, querría preguntarles cómo tributa a nivel de hacienda el crowdfunding de Urbanitae, si es como un fondo de inversión o no (está aparte, parece ser). Dentro del crowdfunding veo que solo hay compra y me preguntaba si también hay alquileres y si se pueden ver en la misma página. Muchas gracias por adelantado.
Hola M. J. En cuanto a la tributación de tu inversión en Urbanitae (crowdfunding inmobiliario), lo ideal es que consultes con tu asesor fiscal. No obstante, a título orientativo te indicamos que las personas físicas residentes en España tributan por los rendimientos recibidos como rendimientos del capital mobiliario en la base imponible de ahorro del IRPF según la siguiente escala:
• Hasta 6.000€ al 19%.
• De 6.000€ a 50.000€ al 21%.
• De 50.000€ en adelante al 23%.
Los dividendos estarán sujetos a una retención del 19% (pago a cuenta del IRPF).
Respecto a lo que comentas de compra y alquileres, no estamos seguros de entender tu duda. En todo caso, te aclaramos que Urbanitae tiene dos principales estrategias de inversión: Rentas y Plusvalías. La primera prioriza el potencial del alquiler, buscando la adquisición de inmuebles a precios inferiores a mercado, en zonas que ofrecen facilidad para alquilar. Y la segunda prioriza el potencial de apreciación del inmueble en el corto plazo. La estrategia de plusvalías se basa en la adquisición de inmuebles a precios inferiores al mercado, en zonas con proyección de crecimiento importante en el corto plazo, y con mucha demanda y facilidad de venta.
Miguel M. Buenas tardes. Soy cliente vuestro, tengo 51 años y tengo contratada una cartera indexada 60% RV 40% RF, con aportaciones periódicas y un fondo: Esfera Baelo Patrimonio FI, con aportaciones periódicas. ¿Qué producto podría contratar para seguir invirtiendo con aportaciones mensuales? Gracias.
Hola Miguel. La pregunta que nos haces es compleja, ya que la decisión de invertir en un fondo u otro depende de múltiples factores: tu horizonte temporal, tu nivel de tolerancia al riesgo, etcétera.
Además, desde este consultorio no podemos hacerte recomendaciones de inversión. Sólo aclararte conceptos teóricos relativos al mundo de las finanzas personales.
No obstante, te ofrecemos un par de pistas que quizá te ayuden a orientarte:
• ¿Qué nivel total de riesgo (en términos de porcentaje de renta variable sobre el total) quieres que tenga el conjunto de tu cartera? A partir de ahí podrás determinar si lo que quieres es un fondo de bolsa, mixto, de renta fija…
• ¿Por qué quieres invertir en otro fondo, en lugar de ampliar tu inversión en los productos que ya tienes (como la Cartera Musical o el fondo de Baelo)? Si es porque quieres diversificar el riesgo, entonces quizá deberías buscar un fondo que invierta en activos/mercados distintos a los que ya estás expuesto.
Finalmente, recordarte que, sea cual sea el fondo elegido, podrás programar las aportaciones periódicas mensuales sin problemas.
Manuel G. Buenas tardes. Quería hacer una consulta sobre qué es exactamente la volatilidad de un fondo de inversión. Lo preguntaré con un ejemplo. Pongamos un fondo que según el DFI su rentabilidad anualizada a 3 años es de un 5%, y la volatilidad en ese periodo es del 7%. Aunque rentabilidades pasadas no reflejen rentabilidades futuras, ¿sería plausible esperar que dicho fondo tenga en un cierto período de tiempo, una rentabilidad del -2%? ¿Si un fondo tiene una rentabilidad superior a la volatilidad, eso quiere decir que es muy poco probable que tenga rentabilidades negativas? Muchísimas gracias de antemano y un saludo.
Hola Manuel. La volatilidad analiza la variación en el precio de un activo con respecto a su media histórica. Por tanto, te da una idea de la frecuencia y la intensidad de las oscilaciones que ha sufrido en un periodo determinado.
Una volatilidad elevada significa que el precio ha sufrido altibajos frecuentes y/o de forma acusada. En consecuencia, el riesgo del producto ha sido alto. Ojo, porque esto no quiere decir que el producto lo haya hecho mal… piensa que esas oscilaciones pueden ser tanto al alza como a la baja. De hecho, el concepto de riesgo no es malo per se, simplemente hace referencia a la probabilidad de beneficio/pérdida.
Y al revés, una volatilidad reducida implica que el precio ha sufrido altibajos menos frecuentes y/o menos acusados. En este caso, la evolución del activo habría sido más estable, como si dijéramos. Y, por ende, el riesgo habría sido más reducido.
En cambio, el concepto de rentabilidad es más direccional. Simplemente refleja la revalorización (o pérdida) que ha experimentado un activo en un periodo determinado. Por ejemplo, un fondo que tiene un valor liquidativo de 100 y que un año después vale 110, habría subido un 10%. Pero en esos doce meses el valor liquidativo puede haber oscilado más o menos. Quizá subió poco a poco hasta alcanzar ese 110, sufriendo alguna corrección por el camino, pero muy leve (volatilidad baja) o quizá experimentó todo tipo de altibajos, quizá superiores incluso al 10%, antes de llegar hasta allí (volatilidad elevada).
En este sentido, la volatilidad es una medida del riesgo porque si, en un momento dado, necesitas vender el producto y le pillas en mitad de una oscilación muy fuerte, puedes llegar a experimentar grandes pérdidas (o ganancias). Pero si su evolución ha sido más estable, esas pérdidas o ganancias serán menores.
Dicho esto, y respondiendo a tu pregunta, un fondo puede experimentar rentabilidades negativas sea cual sea la volatilidad esperada. Eso sí: cuanto mayor sea la volatilidad del fondo, más acusadas podrían ser esas pérdidas, aunque también las posibles ganancias.
Por otro lado, el hecho de que la rentabilidad supere a la volatilidad en un periodo determinado no implica que la probabilidad de pérdida sea menor. En este aspecto, quizá te resulte más intuitivo considerar otras variables, como el drawdown, o pérdida máxima.
No obstante, como muy bien dices, nunca pierdas de vista que rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Lo que haya hecho ese fondo en el pasado no garantiza que vaya a seguir haciendo lo mismo en los años venideros.
